6月23日，有報(bào)道稱“小鵬汽車已獲得港股上市批準(zhǔn)，擬融資20億美元”，小鵬汽車對(duì)此表示“不予置評(píng)”。
如果小鵬二次上市成功，這意味著繼阿里、京東、網(wǎng)易、攜程等巨頭之后，造車新勢(shì)力也開始回港上市了。
今年2月，快手赴港上市，雖有“短視頻第一股”之稱，但因?yàn)檫B年巨虧，4個(gè)月來股價(jià)一路暴跌，跌幅最高超50%。
小鵬若回港上市，或?qū)⒅貜?fù)同樣的故事。
5月13日，小鵬汽車公布2021年Q1財(cái)報(bào)顯示，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.51億元，同比增長(zhǎng)616.1%。銷量方面，小累計(jì)交付新車1.33萬輛，同比增長(zhǎng)487.4%。
令人意外的是，即便營(yíng)收翻6倍、銷量翻5倍，小鵬汽車一季度人仍巨虧7.87億元，讓投資者大失所望。
著名投資人閻焱最近曾在采訪中表示，造車新勢(shì)力倒閉潮不會(huì)太遠(yuǎn)，絕大部分會(huì)“死”掉，很多已經(jīng)奄奄一息了....
始終無法擺脫巨虧魔咒的小鵬汽車，能否堅(jiān)持下去？
壹
2021年以來，因?yàn)槿蛄鲃?dòng)性收緊預(yù)期，無數(shù)公司股價(jià)暴跌，造車新勢(shì)力一度集體腰斬。
我們說過，流動(dòng)性泛濫時(shí)熱門賽道的熱門公司，股價(jià)被暴炒很正常，比如新能源車產(chǎn)業(yè)的特斯拉、比亞迪、寧德時(shí)代、以及蔚來、理想、小鵬。
但流動(dòng)性收緊后，市場(chǎng)沒那么多錢，就要看你業(yè)績(jī)硬不硬了。以小鵬一季度虧損程度來看，股價(jià)陰跌在所難免。
今年一季度，小鵬汽車營(yíng)收翻6倍、銷量翻5倍，毛利率達(dá)到11.2%，去年同期僅-4.8%。多重指標(biāo)向好卻依舊凈虧損7.87億元，為啥？
因?yàn)閮牲c(diǎn)：營(yíng)銷過重、高研發(fā)投入尚未真正奏效。
在電動(dòng)車領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)跨界而來的造車新勢(shì)力最擅長(zhǎng)營(yíng)銷，其中又以小鵬汽車最為“突出”。
何小鵬曾說過，智能汽車的核心在于運(yùn)營(yíng)，而不在制造。為了營(yíng)銷造勢(shì)，小鵬確實(shí)沒少下功夫。
財(cái)報(bào)顯示，今年Q1小鵬汽車銷售和管理費(fèi)用已達(dá)到7.21億元，同比大漲124%。其中包括汽車銷售所需的營(yíng)銷、促銷和廣告費(fèi)用增加，銷售網(wǎng)絡(luò)及相關(guān)人員成本的增加等等。
6月22日，小鵬汽車宣布成為NBA中國(guó)官方合作伙伴，還稱自己是首家與NBA中國(guó)攜手的智能汽車品牌。在營(yíng)銷這塊，蔚來、理想啥的都得靠邊站....
近1/4的收入用去營(yíng)銷，質(zhì)量方面小鵬卻顯得力不從心。
今年1月，因?yàn)槟孀兤鞔嬖诙搪冯[患，小鵬宣布召回1.3萬輛G3。整個(gè)2020年，小鵬才交付1.2萬輛G3，相當(dāng)于全召回了....
今年4月，廣州天河區(qū)一輛小鵬G3發(fā)生自燃，現(xiàn)場(chǎng)火勢(shì)兇猛，而這已經(jīng)是小鵬汽車1年半內(nèi)第4次自燃，其中兩次均為小鵬G3，起火原因是電池箱受到磕碰以及外部火源所致。
搞營(yíng)銷搞到連年虧損，造出來的車卻頻繁發(fā)生事故，足以說明小鵬狂奔在智能汽車之路時(shí)，已忽略了造車最重要的安全性。造車核心在于營(yíng)銷不在制造，禁得起推敲嗎？
除了營(yíng)銷費(fèi)用，小鵬研發(fā)投入也是一大支出。一季度其研發(fā)支出已達(dá)5.35億元，同比增長(zhǎng)72.2%。根據(jù)小鵬現(xiàn)有產(chǎn)品來看，其研發(fā)成果主要是車載操作系統(tǒng)Xmart OS和自動(dòng)駕駛系統(tǒng)XPILOT。
為了自動(dòng)駕駛等智能汽車解決方案，小鵬可謂付出巨大，何小鵬也曾多次強(qiáng)調(diào)小鵬汽車的標(biāo)簽是智能，智能化才是小鵬的最核心優(yōu)勢(shì)。
遺憾的是，隨著華為殺入智能汽車，小鵬自動(dòng)駕駛的未來正面臨巨大不確定性。
貳
2020年底，小鵬汽車發(fā)布基于激光雷達(dá)的新一代自動(dòng)駕駛技術(shù)，對(duì)岸的馬斯克接連暗諷“他們有特斯拉軟件的舊版本，而沒有我們最新的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)計(jì)算機(jī)”。
何小鵬當(dāng)即回懟：“在中國(guó)的自動(dòng)駕駛，你要有思想準(zhǔn)備被我們打的找不著東?！毙※i汽車對(duì)自動(dòng)駕駛是寄予厚望，但這事挑戰(zhàn)不是一般的大。
從人類駕駛到自動(dòng)駕駛，這是人類出行史上一次巨大變革。相應(yīng)的，技術(shù)要求也非常高，它涉及到視覺計(jì)算、AI、大數(shù)據(jù)、5G、人機(jī)交互，以及激光雷達(dá)、芯片等硬件，屬于軟硬件多重技術(shù)結(jié)合的產(chǎn)物。
目前自動(dòng)駕駛領(lǐng)域已有特斯拉、華為兩大巨頭爭(zhēng)鋒，而且華為走的是也是激光雷達(dá)路線。狹路相逢的小鵬自動(dòng)駕駛，生存空間將被無情擠壓。
比如今年4月，小鵬推出旗下第三款量產(chǎn)車型—小鵬P5，號(hào)稱是全球首款搭載激光雷達(dá)的量產(chǎn)車。
尷尬的是，小鵬P5還沒熱兩天就被華為與北汽極狐合作的阿爾法S搶了風(fēng)頭。
搭載華為自動(dòng)駕駛、鴻蒙座艙版本的極狐阿爾法S，全車使用3顆激光雷達(dá)、6顆毫米波雷達(dá)、9顆攝像頭，擋風(fēng)玻璃上還有雙目攝像頭、長(zhǎng)焦、超廣角等4顆攝像頭，配置全面碾壓小鵬P5。
在資本市場(chǎng)，華為自動(dòng)駕駛也被瘋狂追捧：今年4—5月，與華為自動(dòng)駕駛深度合作的北汽藍(lán)谷、長(zhǎng)安汽車股價(jià)漲勢(shì)凌厲。
同期，小鵬汽車股價(jià)持續(xù)陰跌創(chuàng)下年內(nèi)新低，資本市場(chǎng)更看好哪家自動(dòng)駕駛一目了然。
從以往經(jīng)驗(yàn)來看，華為不做則已做就一鳴驚人，它每進(jìn)入一個(gè)賽道都會(huì)占據(jù)超強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)，并讓對(duì)手如履薄冰。
斥巨資押注自動(dòng)駕駛的小鵬汽車，遇上華為、特斯拉兩大對(duì)手，讓其未來面臨巨大不確定性，高額研發(fā)投入何時(shí)能換來大規(guī)模收益更是個(gè)問題。
賽富亞洲投資基金創(chuàng)始管理合伙人、著名投資人閻焱最近在采訪中表示，造車新勢(shì)力倒閉潮不會(huì)太遠(yuǎn)，絕大部分會(huì)“死”掉，最后能活下來的就那么幾家寡頭。
因?yàn)樵燔囆枰罅客顿Y，沒有幾百億的投資，車造不出來，現(xiàn)在已經(jīng)看到很多已經(jīng)奄奄一息了。
他還指出，當(dāng)年福特造車時(shí)美國(guó)有上百家企業(yè)在造車，最后只剩下3家。中國(guó)計(jì)算機(jī)剛剛興起時(shí)，也是幾百家企業(yè)進(jìn)入，如今只剩下聯(lián)想。
內(nèi)有巨虧魔咒，外有特斯拉、比亞迪、大眾、寶馬、上汽、吉利，以及正在路上的蘋果、小米、百度等造車強(qiáng)敵。
蔚來、小鵬等造車新勢(shì)力若想避免覆滅悲劇，先從質(zhì)量、口碑出發(fā)，獲得消費(fèi)者認(rèn)同吧！
