尼得科(原日本電產(chǎn))向東證標(biāo)準(zhǔn)上市的機(jī)床制造商瀧澤提出收購提案。
雖然瀧澤的經(jīng)營層目前并不贊同，但即使得不到同意，也會參與TOB(公開收購股票)。為了拓寬2021年加入的機(jī)床的商品種類，下定決心進(jìn)行強(qiáng)硬的M&A(合并?收購)。
如果日本大企業(yè)在沒有得到對象企業(yè)同意的情況下強(qiáng)行進(jìn)行公開收購股票，將是非常罕見的情況。東京證券交易所敦促上市企業(yè)將PBR(股價凈資產(chǎn)倍率)提高到1倍以上。為了改善股價凈資產(chǎn)倍率低的合并·收購預(yù)計(jì)會得到股東的理解。瀧澤經(jīng)營層接受方案后的判斷將成為焦點(diǎn)。
尼得科希望通過公開收購股票獲得瀧澤至少過半的股份。瀧澤的股價凈資產(chǎn)倍率停留在0.5倍左右。
公開收購股票價格相當(dāng)于近一個月股價的2倍左右，相當(dāng)于股價凈資產(chǎn)倍率1倍左右的溢價(加價幅度)，促進(jìn)股東認(rèn)購。收購金額將達(dá)到百億～數(shù)千億日元。尼得科于2021年進(jìn)入機(jī)床行業(yè)，至今已收購了3家企業(yè)。豐富商品的過程中，發(fā)現(xiàn)缺少用于金屬切削加工的車床。
瀧澤的銷售額約9成來自車床。通過將其收為旗下公司，可以向已經(jīng)購買齒輪機(jī)床等設(shè)備的客戶提供車床，從而實(shí)現(xiàn)未來業(yè)界第一的目標(biāo)。（機(jī)床銷售電話：15910974236）
瀧澤創(chuàng)立于1922年，位于岡山，截至2023年3月，該公司的銷售額為279億日元，純利潤為3億日元。發(fā)那科和中國銀行是各持有4%左右股份的大股東，這些大股東的判斷也成為焦點(diǎn)。
公開收購股票的成敗取決于股東是否應(yīng)募，但在日本，即使價格高，如果沒有股東的同意，也不能應(yīng)募。尼得科也曾于08年未經(jīng)經(jīng)營層同意就向東洋電機(jī)制造提出公開收購股票。雖然按照東洋電力引進(jìn)的收購防御策略繼續(xù)進(jìn)行了交涉，但隨著時間的流逝最終還是放棄了。
東證要求股價凈資產(chǎn)倍率不到一倍的上市公司，注重資本效率和股價的經(jīng)營。尼得科認(rèn)為，即使沒有管理層同意收購低股價凈資產(chǎn)倍率公司的建議，但得到了股東的理解，收購環(huán)境已經(jīng)形成。
經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省也以通過激活并購提高日本企業(yè)價值為目標(biāo)，計(jì)劃今年內(nèi)制定新方針。指南草案規(guī)定，要求收購提議方適當(dāng)披露信息，并規(guī)定收購提議方根據(jù)企業(yè)價值，如果沒有合理理由，不得拒絕收購提議。
